（一） 中国 当代 经济 金融 的四大 问题

目前 ，中国当代经济金融领域公认存在四大问题：一是通货膨胀和通货紧缩问题。 1986--1997年上半年期间，主要是通货膨胀问题，1997年下半年以来主要是通货紧缩问题。目前，中国已经进入完全的买方市场阶段，国内市场已经基本上国际化。通货紧缩背景下的各种问题：国有 企业 不活和各种资源大量闲置，商业信用丧失和商业银行不良资产，有效需求严重不足和已经出现的畸形消费，国际资本的不规范流动等，都需要我们认真加以对待。

二是充分就业和 社会 保障问题。城市失业率实际已经达到 7 %， 农村 潜在失业率是18 %。全国性的就业压力还要持续20—30年。各种社会保障欠债为2--10万亿元。

三是重复投资重复建设和地区 发展 不均衡问题。在现行的财政和干部体制下，各种行业和产品的低水平的重复投资、重复建设有增无减，因此浪费的各种资源和对环境的破坏触目惊心。大城市和中小城市发展的不均衡，城市和农村发展的不均衡，沿海和内地发展的不均衡，东部、中部和西部发展的不均衡，特别是农村问题已经成为我们必须面对的课题。

四是社会分配不公问题。由于在从计划经济向市场经济转轨过程中，机会的不平等和各种漏洞和真空的存在，改革开放的成本支付和利益收入不对称，由于市场经济本身的固有缺陷，部分人，特别是国有企业的产业工人承担和付出了主要的社会成本，而并没有得到相应的收益；另一部分人，则凭借对部分资源的垄断，在付出比较小的情况下，获得了比较大的收益。目前， 20 % 的人占有80 %的个人存款，而另外80 % 的人却只有20 % 的存款。中国社会分配的不均衡程度已经超过部分发达国家。农民和城市弱势群体的收入问题，需要我们长期不懈的努力才能解决。

国外当代经济金融领域不同程度地也存在这四个问题。怎样解释和解决这四个问题呢？首先，我们需要在找的一个 理论 框架，在这个框架内，具体解释和解决这些问题。

（二）当代经济金融运行的两大领域

关于经济和金融模型，国内外已经有许多成型的东西。为表述和 研究 问题方便，我们构造了一个当代经济金融运行模型，它可以简单地用下图来表示。

在下面这张图中，当代经济可以概括为两大领域、四大主体和四大要素。两大领域是实体经济领域和虚拟经济领域。四大主体是中央银行（中国人民银行）、商业银行、股民券商（以上是虚拟经济参与者）和企业个人政府（实体经济参与者）。四大要素是法定货币、法定货币储备、产品劳务和证券票据，他们分别存放在法定货币库、货币储备库、产品劳务库和证券票据库中。法定货币、法定货币储备和证券票据的运行构成了虚拟经济，产品劳务运行构成了实体经济。

当代经济是信用经济。在当代经济中，任何经济活动都体现为信用活动，任何经济主体都有发生信用的权力，都可以用自己的信用参与经济活动，进行支付和结算。其中，中央银行，是法定货币的发行单位和国家货币储备监管单位。中央银行凭借国家权力，以社会信用形式印刷、发行和保存法定货币。中央银行通过再贷款、再贴现等形式，将法定货币投放给商业银行等机构，商业银行通过贷款、贴现和透支等形式，将资金投放给企业、个人和政府，支持实体经济的运行。黄金、外汇和在各种国际金融机构中的资产是法定货币的储备。目前，由于绝大多数的法定货币都是信用货币，都不与黄金等贵金属挂钩，所以，绝大多数国家和地区的货币储备基本都处于静止和保值状态。

中央银行

两大领域都是当代经济必不可少的组成部分，两大领域的运行都需要资金和信用给予支持。在实体经济领域，资金和信用是为产品和劳务服务的，是为产品和劳务的生产、流通、交换、分配和积累服务的。企业、个人和政府以企业信用、个人信用、政府信用和资金等形式支付结算，采购产品和劳务；进行加工，形成新的产品或服务，提供给社会，以各种信用或资金的形式获得应有的回报；在扣除各种投入后，再经过多次分配，将剩余价值以各种形式分配给各种投资人。

在虚拟经济领域，资金和信用是为社会资金和信用服务的。除了企业和个人自己打理的赊购赊销等信用行为外，当代市场经济中的大部分企业、个人和政府信用行为是通过商业银行等金融机构代理进行的。商业银行等金融机构为企业、个人和政府的实体经济行为提供全方位的信用和资金服务。其中包括：开户记帐、代收代付、发行债券、代理和贴现票据、办理汇兑和各种结算、吸收存款、发放贷款、授信、透支、保理、保险等。

社会资金和信用来源包括两大方面，一是周转资金。它为保证实体经济运行需要，企业、个人、政府和商业银行等金融机构必须保有的周转和调剂资金，二是剩余资金。它是社会积累和暂时闲置的资金。各种资金和信用有三种存在形式，一是以手持现金的形式归入法定货币库，二是以存款形式存入商业银行等金融机构，三是以股民身份进入虚拟经济领域，参与证券交易。二三两种资金归入证券票据库。

各种金融机构为全社会积累和闲置资金提供保值增值、规避风险、汇兑流动结算、投资撤资、币种证券互换等提供全方位的服务。其中，商业银行也为其他金融机构提供各种金融服务。